在经济处于最佳状态的当下，即使有效融资需求仍然面临不足的挑战，保持贷款总量增长的稳定仍然对稳定经济市场具有重要作用。

在刚刚公布的国有银行2022年中期业绩中，人民币贷款新增规模颇为亮眼工农中建四大国有银行上半年新增人民币贷款规模均突破万亿元大关，创历史新高从上半年不同类型银行的信贷投放来看，分化明显——政策性银行和国有银行继续唱主角，成为上半年新增信贷的主力军

伴随着信贷总量上台阶，国有大行的信贷结构也在不断调整——基建，高端制造，绿色转型，普惠等领域信贷增速远高于贷款平均增速认真研究这些地区的信贷投放，不仅有助于稳定投资，帮助企业摆脱困境，也有助于增强金融适应实体经济转型升级的自身发展需求

此外，在信贷投放规模继续创历史新高的同时，对于如何加强几万亿规模的资产的风险防控将提出更高的要求，平衡规模和质量将成为更加突出的挑战。

上半年新增人民币贷款

四大行全部突破万亿大关。

上半年四大行人民币贷款新增规模继续创历史新高，均突破1万亿元大关其中，工行，农行，建行，中行新增人民币贷款分别为1.61万亿元，1.6万亿元，1.54万亿元，1.02万亿元整体来看，仅今年上半年，四大行新增人民币贷款就超过了去年全年新增贷款的70%，有的银行甚至超过了80%

光大证券首席金融分析师王亦丰认为，年初以来，宏观经济下行压力加大，居民扩表意愿不强，企业部门信贷扩张受政策推动较大，市场化私人部门资金支出意愿不足，有效信贷需求不足在此背景下，大型银行在提供信贷方面扮演着领头雁的角色，其中表内扩张最为明显到二季度末，贷款增速为12.5%，比一季度末提高0.6个百分点

值得注意的是，除了不断增加的信贷投放，最近几年来，国有大行不断加大债券投资支持实体经济，尤其是地方债投资其中，建行上半年债券投资余额超过8万亿元，增加8000多亿元，创历史新高，中国农业银行新增地方政府债券投资5638亿元，增幅创同期历史新高，工行表示，加大对地方政府债券和有利于战略性产业发展，培育经济新动能的债券的投资6月末，投资增加9164.35亿元，增长9.9%，其中债券增加8948.35亿元，增长10.1%

从上半年不同类型银行的信贷投放来看，分化明显——政策性银行和国有银行继续唱主角，成为上半年新增信贷的主力军根据银监会公布的数据，到二季度末，国有大行贷款增速进一步逐季上升，但股份制银行，城商行，农商行贷款增速逐季下降

信贷投放不再是大基数

注意与实体需求匹配。

伴随着信贷总量上台阶，国有大行的信贷结构也在不断调整，这背后有多重考量对银行来说，增加对实体经济的信贷不能再是大基数，而应该注重提高与实体经济转型发展的需求结构的匹配度

工行行长廖林指出，稳是上半年一切工作的前提和大局加大对稳定经济的支持力度，不仅为经济企稳回升发挥了重要作用，也为推动自身高质量发展创造了条件

建行行长张津梁表示，经济转型升级孕育了新的增长动力，数字化转型，绿色发展，科技创新等领域期待更多金融支持，这也为商业银行带来了历史性机遇服务好实体经济是商业银行义不容辞的责任，也是实现自身健康持续发展的根本保证

从四大国有银行上半年信贷投向来看，战略性新兴产业贷款和普惠金融贷款增速普遍较高，大多超过25%其中，中行上半年对战略性新兴产业新增贷款3494亿元，增速67%，为四大行之首，在普惠金融领域，农行上半年普惠小微企业贷款和涉农贷款增量均居四大行之首，分别为3753.43亿元和5571亿元

中国农业银行董事长谷澍指出，在上半年房地产信贷需求疲软的背景下，县域贷款，基建贷款和小微企业普惠贷款有效弥补了房地产领域的缺口。

制造业贷款也是大银行上半年的重点领域工行和农行制造业贷款余额均超过2.1万亿元，建行和中行超过1.6万亿元其中，工行制造业贷款增长在四大行中排名第一，达到6281.26亿元，是去年同期的3.5倍

今年以来，充分发挥有效投资对经济复苏和发展的关键作用成为稳定经济的重要方向，基础设施项目投资成为稳定投资的重要抓手中国人民银行货币政策委员会委员，国务院发展研究中心原副主任王一鸣最近几天表示，基础设施投资的资金要素保障仍然是扩大有效投资的重要问题

上半年，建行基建领域贷款余额5.47万亿元，较去年末增加4065.9亿元，增长8.02%，余额占公司贷款及垫款的51.66%，上半年，农业银行重大项目投资4042亿元，同比增加671亿元。

根据中国例会安排，下半年将新增政策性开发性金融工具额度3000亿元以上，首批3000亿元已投入使用王亦丰预计，后续广义信贷的形成将在相当大程度上取决于政府和准政府投资增加政策性金融工具的数量，用好专项债务的余额限额，都是保证后续信贷增长稳定的措施，这将进一步提高政策性银行和大型银行新增贷款和中长期对公贷款的比重

信用增级计划

预计全年将同比增长。

今年上半年，在政策性银行和国有银行成为信贷投放总量稳定增长的核心助推器后，今年下半年这一重任将继续落在这两类银行肩上。

日前，中国人民银行召开座谈会，分析信贷形势，对推进当前和下一阶段货币信贷工作作出部署值得注意的是，参与银行只有CDB，农业发展银行，工商银行，农业银行，中国银行，建设银行和邮政储蓄银行会上特别点名国有大型银行，强调要加强宏观思维，充分发挥其引领和支撑作用，保持贷款总量增长的稳定，要增加对实体经济的贷款，进一步完善对小微企业，绿色发展，科技创新等领域的信贷支持

从几家大行管理层在业绩发布会上透露的信息来看，四大行新增信贷规模超过去年将是大概率事件谷澍透露，截至7月末，农行已批准但尚未发放的对公信贷准备金规模同比增加，虽然个人信贷项目的储备弱于对公项目，但对公项目不断增加的规模可以弥补缺口

农行7，8月份信贷投放量超过去年同期，这种信贷增长趋势极有可能从9月份延续到12月份谷澍表示，从宏观经济运行来看，7月份新增信用社数据低于市场预期，因此可以判断这种情况应该是暂时的7月份经济企稳的基础还不稳固，主要是各种政策见效需要时间从新增存款和广义货币的大幅增长可以看出，资金投入尚未完全见效相信在稳定经济市场的政策推动下，有效投资将稳步扩大，消费需求将稳步上升，房地产有望逐步企稳

廖林还透露，下半年工行将继续加大融资力度，按照足，准，准的思路增加全年信贷增长计划，用好信贷，债券，债转股等投融资工具，形成合力。

具体信贷投向，基础设施建设，制造业等重点领域，以及新市民，小微企业，科技型企业等重点对象，仍是国有银行关注的重点此外，值得注意的是，多家大行判断下半年消费需求有望稳步回升，从而带动消费贷款供应回暖

伴随着国家刺激消费，稳定经济的一揽子政策措施持续发力，居民消费信心将小幅恢复，消费需求和市场空间将逐步释放预计消费信贷总体增长将呈边际正趋势，下半年新形势将好于上半年张津梁说

加强信用风险控制管理

规模和质量之间的良好平衡

同时，信贷投放规模创历史新高，对各大银行加强几万亿规模资产的风险防控提出了更高要求相关指标显示，上半年国有大行资产质量保持稳定，不良率进一步下降

而新增信贷资产质量往往滞后，这就要求银行不仅要重视现有信贷资产的贷后管理，还要重视新增信贷的风险控制。

中国银行行长刘劲表示，银行机构风险意识和管理主动性不断提升，中国银行将继续坚持早识别，早预警，早发现，早处置，用好监测预警工具箱，持续对房地产，资本市场等重点风险领域进行滚动排查，尽可能将潜在风险发现和处置在萌芽状态伴随着国内疫情的逐步好转，以及国家各项稳定经济措施的逐步落实，我们有信心，有决心，有能力守住安全底线，使集团资产质量保持在良好水平

张津梁表示，下一步，建行将处理好规模和质量的关系，促进数量的合理增长和质量的稳步提升继续加强房地产和地方隐性债务风险管控，稳步化解重点领域风险不断加强信贷资产质量控制，分层次推进大额客户投后管理，推进统一的信贷风险监控

工行副行长王透露，工行建立了货币，外汇，债券，股票，大宗商品等五个领域的市场风险联防联控机制，及时有效应对国际金融市场波动，同时，坚持优投优贷，深入贯彻信贷审批新规，不断提升信贷管理能力展望下一阶段的风险控制，我有信心保持工行资产质量的稳定

这一方面是由于中国经济运行总体平稳，韧性和增长潜力巨大，长期向好的基本面不会改变另一方面，我们也受益于提升风险管理能力，持续实施风险消化，积极夯实资产质量，不断增加对未来风险的缓冲，为下一阶段应对风险挑战，保持资产质量稳定奠定了良好基础王对说道